Alla pensionspengar investeras inte på börsen. En allt större del placeras i onoterade tillgångar – alltså investeringar utan dagliga marknadspriser och som inte går att sälja snabbt. Förhoppningen är högre avkastning på lång sikt. Men är det klokt att binda pensionspengar på det sättet?
Vad är onoterade tillgångar?
Onoterade tillgångar kan vara allt från infrastruktur som broar och järnvägar till jordbruk eller investeringar i stora företag som inte är börsnoterade. Fördelen med onoterade tillgångar är att de inte alltid följer svängningarna på aktie- och räntemarknaderna. På lång sikt kan de ge möjlighet till högre avkastning än noterade bolag, men de är också svårare att värdera och mindre likvida.
Inom pensionen förekommer onoterade tillgångar framför allt i traditionella försäkringar och förmånsbestämda pensioner samt i inkomstpensionen, där AP-fonderna investerar i sådana tillgångar. Fondförsäkringar innehåller däremot inte onoterade tillgångar, eftersom de bygger på fonder som handlas dagligen på reglerade marknader.
Onoterade tillgångar är mer komplexa att äga än börshandlade fonder. Därför kräver de mer resurser, mer specialiserad kompetens och längre tidshorisonter. Är det klokt att binda pensionspengar på det sättet?
I veckans poddavsnitt möter vi Mats Langensjö som har medverkat i flera stora och välkända pensionsutredningar, nu senast utredningen om AP‑fondernas investeringar i illikvida/onoterade tillgångar. Lyssna i Spotify via länken nedan, eller leta rätt på minPensionsPodden i din poddkanal.
blogg.minpension.se 